小白兔的家

今年以來海外基金，多檔一傳出停賣，反而大賣。銷售這麼熱，績效到底如何？仔細檢討，其實差異性很大，檢視三個月的報酬率從負十％到上漲十四％都有！

甚至二檔基金停賣後，因各種因素反轉下跌，面對停賣基金熱潮，投信投顧公會秘書長蕭碧燕一直提醒投資人，面對境外基金停賣時，一定要冷靜。

理柏基金研究機構研究經理馮志源針對停賣基金，有一套「搶購哲學」，三步驟教你挑選。

第一步，先看停賣原因是什麼。停賣有很多種，有的是因為規模太大，有的則是因投資中國比重超過、有的則是國內投資人比重超過九十％等等。

第二步則是判斷在同類型基金中，不可取代性是否夠高，若是同類基金很多、且有其他更好的選擇，就不見得要搶在一時。

第三步則是看停賣基金所投資的是不是未來中長期發展趨勢向上的。

依照這個哲學來檢視，有些基金不見得要搶購。以停賣的JF東方小型基金來說，同類型基金還有JF東協基金，不管是短、中、長期績效或是基金評比都不輸JF東方小型基金，甚至有過之而無不及。

再看到德盛安聯全球綠能趨勢基金，目前國內同類型的基金還有KBC全球替代能源基金，投資標的、中期績效都相近。

如果投資人沒有做好評估，只是傳出要停賣就搶，就會大失所望。像摩根士丹利美國房地產基金自停賣後就開始下跌，若在停賣前進場，剛好套在相對高點。

因為美國不動產證券化指數（NAREIT）從二○○二年到今年二月初，已經上漲逾一四○％，修正壓力提高。屋漏偏逢連夜雨，五月十七日聯準會主席柏南克又發表「加強管控房屋貸款」談話，使得次級房貸問題再受關注，美國REIT短線跌幅加重。

另外，短線投機性資金如避險基金獲利了結賣壓也出籠，都是導致這檔基金短線表現不佳的原因。

原網頁：
http://news.pchome.com.tw/finance/chinatimes/20070524/index-20070524020500240100.html